近期陆陆续续有不少上市公司发布了2024年中报告，其中，电子烟相关的公司有思摩尔、五轮、波顿、赢合科技（控股斯科尔）、嘉耀等，本文一起来看看他们的业绩表现。综合来看，多数公司面临激烈的市场竞争，特别是在电子烟同质化竞争加剧的情况下。

1.思摩尔

思摩尔是一家主要从事电子雾化设备及组件研究、设计、制造和销售业务的公司。该公司于2020年7月10日正式在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为HK6969。

8月19日，电子雾化头部企业思摩尔发布2024中期财报，报告中显示，截至2024年6月30日止，集团6个月的收益约为50.37亿元，同比减少约1.7%。

其中，自有品牌业务销售收入约为11.16亿元人民币，较去年同期增长约71.9%，在总收入中的占比从去年同期的约12.7%增长到约22.1%，主要得益于欧洲及其他国家和地区增长约88.0%，美国增长约20.6%。

2024电子烟相关企业年中报盘点：思摩尔、五轮、波顿、斯科尔、嘉耀

2.赢合科技

深圳市赢合科技股份有限公司致力于新能源智能自动化设备的研发、生产和销售，产品涵盖锂电池专用生产设备等，能够为客户提供锂电池智能生产线整线解决方案。于2015年5月14日在深圳证券交易所上市，股票代码为300457。

其中，斯科尔是赢合科技的控股子公司，专注于电子烟及其配件的研发、生产和销售，主要业务包括一次性电子烟、换弹式电子烟及其相关配件。

8月23日，赢合科技发布2024年中报告，数据显示，上半年，斯科尔的电子烟业务收入达到了15.39亿元，占公司总营业收入的35%左右，较去年同期增长7.4%。

斯科尔凭借在产品技术和渠道资源上的优势，逐步实现了“立足英国，辐射欧洲”的战略目标。报告期内，公司加大了对北美和东南亚市场的开拓力度，通过广告宣传、社媒互动和地面推广等多种方式，不断扩大销售区域和提升品牌知名度。

赢合科技计划继续加大对电子烟业务的投入，进一步拓展海外市场。公司计划通过持续的研发创新和产品升级，巩固在欧洲市场的领先地位，并积极开拓北美和东南亚等新兴市场。

2024电子烟相关企业年中报盘点：思摩尔、五轮、波顿、斯科尔、嘉耀

3.五轮科技

五轮科技主要从事电子烟及其配套产品的研发、生产及销售，2015 年 10 月 14 日在全国中小企业股份转让系统挂牌，股票代码 833767。

8月22日，五轮科技发布2024年中报告，上半年实现营业总收入约为1.2亿元，较去年同期的1.6亿元下降 24%。

报告中显示，该公司上半年继续以欧美等海外市场为主，2024 年上半年电子烟同质化产品竞争激烈，公司产品差异化优势不明显，销量下降。

2024电子烟相关企业年中报盘点：思摩尔、五轮、波顿、斯科尔、嘉耀

4.波顿

中国波顿集团有限公司是一家具有广泛影响力的现代化企业集团，其主要业务领域涵盖了香精香料产业、电子烟产业群、大健康产业以及产业园运营管理等多个核心版块。波顿集团于2005年在香港联合交易所主板上市（股票代码：3318.HK），成为中国香精香料行业首家在港上市的企业。

8月23日，波顿发布2024年中报告，报告期内，上半年公司实现营收7.51亿元，同比下降6.7%；其中，销售电子烟及其配件的收入约为2.56亿元，同比减少21.6%

电子烟产品业务收入的减少是由于中国电子烟市场竞争激烈，公司将于今年下半年推出新产品，该电子烟产品业务或将在本年度未来季度恢复正常增长势头。

2024电子烟相关企业年中报盘点：思摩尔、五轮、波顿、斯科尔、嘉耀

5.嘉耀

嘉耀控股有限公司（Jia Yao Holdings Limited）是一家主要从事纸质卷烟包装及其他社会产品纸质包装的设计、生产及销售业务的公司，于2014年6月27日在香港主板上市，股票代码为01626。

8月16日，嘉耀控股(01626)发布中期业绩，收益同比增加约41.1%至约7.43亿元。销售额增加主要归因于截至2024年6月30日止6个月电子烟分部约50%的高速增长率，为集团贡献大量收益约4.13亿元。

2024电子烟相关企业年中报盘点：思摩尔、五轮、波顿、斯科尔、嘉耀

6.雾芯科技

雾芯科技（RLX.NYSE），全称雾芯科技有限公司，是一家电子烟品牌公司，专注于电子雾化器的研发、设计、和销售，于2021年1月22日在美国纽约证券交易所上市。

雾芯科技（RLX.NYSE）上半年财报显示，2024年前两季度的财务表现显示了显著的增长，提及增长原因是国际业务持续扩展。

Q1季度净营收为5.5亿元人民币，同比增长192.1%；
Q2季度净收入增长至6.272亿元，同比增长 65.9%。

公司创始人兼CEO汪莹表示，雾芯科技凭借对全球电子烟市场的深刻理解和监管合规的丰富经验，能够制定有效的市场进入策略，保持在全球监管环境快速变化中的领先地位，这体现了其在国际市场上的积极布局和取得的良好进展。

总结

综上所述，虽然一些电子烟相关公司在2024年中表现不佳，主要受市场竞争激烈和产品同质化的影响，但也有公司通过持续的国际扩展和产品创新实现了业绩的显著增长。整体来看，电子烟行业的企业需要不断适应快速变化的市场和监管环境，才能保持竞争力。

来源：艾邦综合各公司半年报整理

原文始发于微信公众号（雾化科技展）：2024电子烟相关企业年中报盘点：思摩尔、五轮、波顿、斯科尔、嘉耀

电子雾化与HNB产品都是新型电子产品，结构虽小，却融合应用多种材料、表面处理、芯片电子等技术工艺，而且雾化技术一直在不断更迭，供应链在逐步完善，为了促进供应链企业间有一个良好的对接交流，艾邦搭建产业微信群交流平台，欢迎加入；Vape e-cigarettes (VAPE) and Heat-Not-Burn e-cigarettes (HNB) are both emerging electronic products. Despite their compact size, they integrate various materials, surface treatment technologies, chip electronics, and other advanced technical processes. Moreover, atomization technology is constantly evolving and the supply chain is being progressively perfected. To facilitate good communication and networking among supply chain enterprises, Aibang has established an industry WeChat group communication platform and warmly welcomes interested enterprises to join.