在英美烟草供应链中，最被大众所熟知的莫过于思摩尔，这在过往思摩尔各种官方发布的消息中已经多次被提到。关于VUSE如果依靠FEELM触底反这一段众说纷纭，但是大都没有脱离这么一个事实——Juul通过将尼古丁盐引入电子烟，以及后来的营销措施做到了市场份额第一。

关于丁盐的发明对于整个电子烟行业的价值，无论怎么吹捧都不为过。其使得电子烟的尼古丁吸收速率首次达到了卷烟水准，这意味着电子烟终于可以满足普通大众烟民的“随身携带+快速解瘾”的替烟需求，而非局限在早期大烟雾游离碱时代的小众圈层玩乐属性。

换言之，Juul是真正意义上拿出了颠覆式创新。2018年美国市场迎来“新王登基”，Juul以超60%的占有率成为行业第一，并获得奥驰亚加持，VUSE则从2016年的超过40%下滑到10%。此时摆在英美烟草面前的问题是，如何从提升核心技术的角度颠覆性的优化使用体验。

当时，首个使用FEELM陶瓷芯产品——南非品牌Twisp的Cue在当地快速崛起，FEELM陶瓷芯进入英美烟草视野，双方随即推出VUSE Alto，这对于使用棉芯的Juul而言属于降维打击。

2019年初至2020年底，VUSE Alto实现了触底反弹，美国市场占有率增幅高达978%。2021年9月，英美烟草宣布VUSE成为全球第一大品牌。

以英美烟草2021年公布的数据来看，其新型烟草收入达20.54亿英镑，同比增长50.9%；其中，VUSE在美国市场全年营收90%来自VUSE Alto。至今VUSE Alto仍为VUSE主力产品。

电池-亿纬锂能

在2019年3月亿纬锂能发布的《关于对深圳证券交易所问询函的回复公告》中，亿纬锂能对电子烟电池业务进行过说明，其于2012年开始进入电子烟锂电池业务，着眼研究食品级安全的锂离子电池技术，为英美烟草、日本烟草、帝国烟草、奥驰亚等公司电子烟电池供应商。

而在亿纬锂能的官网的“电子雾化器电池解决方案”专题页也提到“服务全球前五烟草巨头及电子雾化器品牌”，其方案包括方形、圆柱软包电池和圆柱钢壳电池：

在亿纬锂能的2022年年度报告中可以看出，其依然对电子烟电池业务保持投入，提到了可以“实现更低自放电率、更高可靠性，宽温应用”的“第四代雾化器电池 ”正在与客户落地推进中：

结构件/充电线-胜蓝股份

胜蓝股份2022半年报中就曾提到“通过向富士康、立讯精密等公司供货将产品应用在华为、OPPO、vivo、Nokia、联想、惠普、戴尔、英美烟草等知名品牌；”

同时，胜蓝股份还在去年10月27日回复投资者时表示：“这近一年时间里，电子雾化器配件业务我司与国内知名品牌一直保持合作。随着国家政策进一步规范，我司会逐步加大对电子烟雾化器配件等产品的研发投入。”

公开资料显示，胜蓝科技股份有限公司成立于于2007年，业务范围涉及电子烟充电线，烟弹结构件，烟杆五金件的研发、生产、销售。

注塑-东江集团控股

由于此前提到的“供应链保护”，东江集团控股目前尚未在官方渠道披露其电子烟客户包括英美烟草。但根据供应链人士消息，以及东江控股官方发布的相关信息，其的确在电子烟注塑方面有有着高速发展：2019年中期业绩发布上，透露成功于国内开拓电子烟客户。

2022年中期业绩公布时，则表示：“海外电子烟市场正蓬勃发展，本集团主要服务海外品牌客户，技术受客户认可，业务持续发展，收入较去年同比上升57.4%。”

2022年全年业绩则提到：“除此之外，海外电子烟市场发展处于高速增长，需求稳健提升，集团电子雾化器的工艺技术备受海外品牌客户肯定，电子雾化器板块收入按年增加27.0%。”

包装-劲嘉股份

在劲嘉股份2020年报中就曾其提到彩盒产品在电子烟烟盒的业务，取得英美烟草、雷诺烟草、菲莫国际等品牌包装供应商资格：

而在今年4月发布的2022年报中，劲嘉股份对这部分业务的描述依然包括英美烟草，同时还开发了帝国烟草、PMI(菲莫国际)、NJOY（奥驰亚旗下雾化电子烟品牌）以及合元科技等：

包装材料-中荣股份

据中荣股份相关公告，2018年，中荣股份通过招投标进入英美烟草电子烟产品包装材料合格供应商体系，向英美烟草指定的诺兰特出售的包装材料（2022年10月招股书中也曾提到。）

2020年下半年起，中荣股份开始陆续承接英美烟草的代工厂惠州市新泓威科技有限公司、深圳麦克韦尔科技有限公司的订单，2021 年，前述客户新增订单规模为 6,901.10万元。

最后

正如此前《供应链品牌化萌芽，迫切希望脱离“成本定价法”》一文中我们所提到，“保护供应链”这一做法非常常见，简单来说就是通过独家、专供、或是签三方保密协议等方式，使自家供应链不为外人所知。而由此带来的是，许多优秀的供应链企业也由此长期位于幕后。

本文中提到的供应链企业，也大都基于这一原因没有透露过相关信息。格物只能基于公开信息，比如翻阅上市企业公告，或是从相关从业者处求证。尤其是是涉及到不少企业在传统烟草时代就已经成为英美烟草供应商，更使得本文难免存在偏差或是遗漏。

实际上，除开上述企业之外，仍然有包括芯片、烟油、咪头等等重要环节的优质供应链企业并未走到台前，如果您知道甚至曾经参与其中，欢迎扫下面二维码与我们交流。

原文始发于微信公众号（格物消费）：【格物深度】英美烟草的供应链“朋友圈”